{"ObjectType":101,"Sequence":1237,"PreHash":"C201C546D441BC88CD76F648CD940627","Content":"\r\n\r\n# 网线拔上瘾了\r\n\r\n原创 摸鱼学副教授 [ 美第奇效应 ](javascript:void\\(0\\);)\r\n\r\n__ _ _ _ _\r\n\r\n** 左脚踩右脚， 梯云纵 式的 增长 ， 似乎天朝上国，无懈可击。 **\r\n\r\n** \r\n**\r\n\r\n_ _ 终于可以留言评论啦，欢迎大家向笔者拍砖 _ _ _ _\r\n\r\n** \r\n**\r\n\r\n**三大股抵上中国市场之和**\r\n\r\n \r\n美股创下了一个里程碑。\r\n英伟达带着美国股市一路突飞猛进，自己先是凭借AI的这股大潮，跨上三万亿美元市值的大关，超过了苹果，成为地球第二贵的公司，仅次于通过神奇手段，把非盈利组织OpenAI转成盈利公司并收入麾下的微软。 \r\n随着美股的暴涨，美股最大的三只股票，“magnificent 3”\r\n微软、英伟达和苹果的总市值已经逼近10万亿美元大关，三支股票就超过了中国市场五千多家上市公司的总和 \r\n\r\n不光市值超过中国市场的总和，交易量也非常巨大。三只股票日成交额超过800亿美元，也就是六千亿人民币，跟大A的成交量也相差无几了。\r\n当年苹果，用小屏幕征服了半个世界，数十亿人每天花上好几个小时盯着苹果的设备，奋战多年才拿到两万亿美元的市值，如今英伟达单单2024年五个月，市值就增长了1.83万亿，相当于苹果十数年的成果。 \r\n\r\n\r\n\r\n乐观人的会说AI的确要改写人类历史。悲观的怕是要说：就这，也行？ \r\n\r\n\r\n\r\n可惜， 悲观者永远正确，乐观者往往成功。 美国股市这波狂飙，对于美国来说至关重要。华尔街日报评论：\r\n投资收益和家庭财富的增长，使得数百万美国人有能力在物价上涨时继续消费。\r\n经济通过提高利率为有产者带来了巨大的财富，推动美国资产价值创下历史新高，并帮助许多高收入者免受通货膨胀的影响。而这些人在纸面财富暴涨之后，加速消费，又反过来带动了美国的就业。\r\n\r\n\r\n\r\n根据美国商务部的数据，美国人在第一季度从利息和股息中赚取了约3.7万亿美元，按季节性调整后的年率计算，比四年前增加了约7700亿美元。在2023年最后一个季度，股票、房地产和其他资产（如养老金）中的财富达到了美联储有史以来观察到的最高水平。\r\n然而美股的巨大财富效应，似乎也并不太牢靠。 随便举个例子，现在全球市值最高的太阳能企业，是一家很多人没听过的美国公司，名叫第一太阳能。其\r\n市值最高时已经突破300亿美元，折合人民币超2300亿元，国内光伏龙头 阳光电源1500亿，隆基绿能1400亿的市场高上一截。然而\r\n这公司光伏组件出货量，从来没有进入过全球前六名， 2023年组件出货量排全球第十，不到晶科能源的1/6。\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n那是美国公司技术更高吗？ 第一太阳能主要产品是公认被淘汰的技术——薄膜电池，其光电转化率只有19.7%。而中国光伏企业的光电转化率，已经超过了30%。\r\n而这个第一太阳能之所以能市值超过自己销售额六倍的中国企业，成为市值第一，完全靠美国政府的超级补贴。 \r\n光2023年这家企业就收到了48亿美元的美国政府补贴，占到了其利润的80%。\r\n美国政府印钱，补贴给这种企业，然后企业在股市上市值飙涨，引发财富效应，催动消费上升，消费的上升又反过来成为股市市值上涨的依据，再引发更强的财富效应。 \r\n这闭环，强无敌。 左脚踩右脚， 梯云纵 式的 增长 ， 似乎天朝上国，无懈可击。\r\n\r\n**拔网线上瘾**\r\n\r\n \r\n商业闭环的美国打法，似乎最近不那么牢靠了。最近美国人拔网有点上瘾。\r\n周一上午9:45分左右，大约40只在纽交所上市的股票被暂停了交易。上午9:50左右，伯克希尔 A\r\n类股票约有十几笔交易以185.10美元的价格成交，该股周五收于62.74万美元，暴跌近100%。巴里克黄金以及NuScalePower等公司股票也出现了类似的故障，交易价格比之前的价格低了约\r\n99%。\r\n此次交易故障已经是过去一周内美国市场发生的第三起意外事件。上周，一个技术问题导致标普500指数超过一小时没有实时价格。此外，另一家交易所两天前在与数据传播馈送链接时也出现了故障。\r\n一次事故也许是IT的过，一周内出现三次事故，似乎有点拔网线的嫌疑。\r\n有人挂了46手185刀的伯克希尔股票，竟然阴差阳错成交了。这46手伯克希尔的股票，价值小三千万刀，也就是两亿人民币。\r\n\r\n\r\n\r\n纽交所在事故后随后表示，\r\n决定“取消“任何美东时间上午9点50分至9点51分期间因技术问题而引起的所有错误的伯克希尔个股交易，任何交易价低于或等于603718.30美元的交易都被取消。此外，交易所还明确，交易者无权对这一决定申诉，并暗示可能取消其他个股的交易。\r\n六十万美元以上的交易成立，其他的交易全部取消，交易者还不得申诉，拔网线也拔的这么没底线。\r\n纽交所玩赖，交易取消了，前边那个成交了46手的兄弟，一觉醒来亏了两个小目标。 说好的契约精神呢？ 说好的美国诚信呢？\r\n总是拔网线，会不会不是IT的锅，而是出了某种系统性风险？\r\n\r\n\r\n\r\n**大船要来了**\r\n\r\n \r\n美国的命根子，是美股和美军。\r\n美股也许在华尔街复杂的系统背后，难窥泡沫的真容，但美军似乎没那种好命。在红海中了导弹的航母，现在要过窄窄的苏伊士运河。丑媳妇要见公婆了。 \r\n\r\n\r\n\r\n\r\n_风大浪高，有些不方便说的，可以点击下边卡片移步可以留言的小号聊一聊，也可关注笔者微博账号 @摸鱼学教授美第奇_\r\n\r\n__笔者的新书上市啦，错爱笔者闲扯的读者，可以点击下边的 阅读原文 购买~~_ _\r\n\r\n \r\n\r\n预览时标签不可点\r\n\r\n素材来源官方媒体/网络新闻\r\n\r\n[ 阅读原文 ](javascript:;)\r\n\r\n修改于\r\n\r\n微信扫一扫 \r\n关注该公众号\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n****\r\n\r\n\r\n\r\n****\r\n\r\n\r\n\r\n× 分析\r\n\r\n 收藏\r\n\r\n","Timestamp":1717689600000,"PublicKey":"036CDD86E02137BFE8334333B1B122B0375E2BD8C312B24468BC7A3FF80539A793","Signature":"3044022075D5C327646D51BAB456DC69295817642FABF2A84E41996174DD29C4F5ADF12902201C015A8CCD63CD5D1E514267E4D590EF07F52E784409A5EA06323AC77AD18B57"}