{"ObjectType":101,"Sequence":161,"PreHash":"C716645EB56C75EED82418D8B8EDFF8E","Content":"\r\n\r\n# 奥密克戎和疫情演化的拐点\r\n\r\n原创 沧海一土狗 [ 沧海一土狗 ](javascript:void\\(0\\);)\r\n\r\n__ _ _ _ _\r\n\r\n**\r\n\r\n** ** 文/沧海一土狗 **\r\n\r\n_ ps：2100字 _ ****\r\n\r\n \r\n \r\n\r\n**事件**\r\n\r\n \r\n \r\n\r\n12月5日，美国国家过敏症和传染病研究所所长、白宫首席医学顾问安东尼·福奇表示，奥密克戎的初步数据在 _** 毒性方面 ** _ “有点令人振奋”。\r\n\r\n受此影响，当日道琼斯指数大涨接近2%，美国十年国债收益率大幅反弹近10bp。\r\n\r\n第二个交易日道琼斯指数继续上涨1.4%，美国十年国债收益率继续反弹5bp。资本市场已经开始用脚投票。\r\n\r\n基本上股市已经收复了奥密克戎爆发以来的跌幅。 \r\n\r\n\r\n \r\n\r\n那么，奥密克戎“毒性可能较弱”预示了什么？仅仅预示了奥密克戎的危害没有那么大吗？ \r\n\r\n这篇文章将从演化的角度讨论奥密克戎毒性较弱的意义。先说结论： _** 从演化的视角来看，奥密克戎毒性较弱可能预示着新冠疫情大拐点的到来 ** _ 。 \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n\r\n**演化理论及演化动力结构**\r\n\r\n \r\n \r\n\r\n想必大家都听过这种说法，从演化理论的视角来看，新冠疫情长期的结局一定是一种类似于流感的病毒，跟人类共存。但是，这个长期有多长是不确定的。\r\n\r\n现在2年快过去了，病毒依然比较猖獗，尤其上一个版本的 _** 德尔塔毒株 ** _ ，传播性和毒力都有所增强，让我们有一种错觉： \r\n\r\n_** 1、这是一个大号病毒； ** _\r\n\r\n_** 2、病毒一直在进化； ** _\r\n\r\n于是，就人们就有了一种很强烈的悲观情绪——演化理论似乎不对，这东西没完没了。 \r\n\r\n奥密克戎的出现进一步放大了人们对于不确定性的恐慌。 \r\n\r\n事实上，这主要还是因为对演化理论不了解，尤其是更为 _** 细致的结构 ** _ 。下面做一个简单的 _** 演化动力学模型 ** _\r\n，演绎一下，大家就能够明白为啥新冠最后一定是大号流感以及如何成为那样的流感。 \r\n\r\n首先，演化是没有方向的， _** 方向是我们人类对某个阶段的主观判断 ** _ ；其次，演化的唯一目的就是为了复制，增加 _** 相对适应性 **\r\n_ ；再次，我们把新冠拆成两个因子：传染性和毒性；最后，我们假定传染性是有利于复制，毒性是不利于复制的（ _ 这个假定稍微偏离现实但不影响最终结论 _\r\n）。\r\n\r\n\r\n\r\n在初始阶段，病毒的演化方向是—— _** 传播能力 ** _ ，传播能力越强，此版本的病毒相对适应性越强。\r\n\r\n> _** 能打败病毒的只有病毒，a版本打败b版本，pk的是相对适应性。 ** _\r\n\r\n那么，既然毒力不利于复制，那么，为什么会出现毒力加强的情况呢？ _** 魔鬼隐藏在细节之中 ** _ 。核心在于 _** 传播能力提升足够快 **\r\n_ ，能够容忍毒性加强。 也就是说，传播能力提升带来的相对适应性是10，毒性加强削弱的相对适应性是-5，一正一负净的相对适应性也会增加5\r\n。新版本的病毒依然能打败老版本的病毒。 这个阶段我们人类比较难受，会觉得这病毒好聪明啊—— _** 传播性快速提升，毒性加强。 ** _\r\n\r\n但是，演化是没方向的，进化只是我们人类基于自身立场的主观看法（ _ 这是一种历史性的看法 _ ）。\r\n\r\n幸运地是，病毒不会一直沿着传播性的方向演化，传播性的增加是有瓶颈的，一旦传播性的增速下降， _** 环境压力的方向转变成环境适应性 ** _\r\n，即与人体和平相处。 \r\n\r\n也就是说，熬过最苦的那个阶段，毒性的负向选择压力会起作用，病毒演化的方向会转为 _** 毒性下降 ** _ 。 \r\n\r\n于是，在某个阶段，我们会发现新冠突然不行了，致死率和重症率突然下降。 到这时候，我们才可以说， _** 新冠演化的拐点来了 ** _\r\n。病毒演化的方向是跟人类和平相处，新冠疫情终于看到地头了。\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n\r\n**必然性和偶然性**\r\n\r\n \r\n \r\n\r\n综上所述， 从演化理论的视角来看，病毒的发展路径和阶段十分清晰：\r\n\r\n1、先是拼传播性， _** 毒力上升是个结果 ** _ ，因为传播性快速上升容忍了毒力上升；\r\n\r\n2、传播性到了瓶颈之后，拼的才是环境适应性，不同版本的病毒要拼谁能跟人类和平相处，选择压力转向毒力；\r\n\r\n3、最后，传播性和毒力（ _ 实际中，一定的毒力是有利于复制的，譬如，咳嗽、飞沫等症状 _ ）会达到一个平衡。\r\n唯一搞不清楚的就是节奏，我们只能走一步看一步。\r\n\r\n这是演化理论内含的 _** 必然性和偶然性 ** _ ，毕竟这是在讨论 _** 历史性 ** _ 现象。 _**\r\n节奏的预测是困难的，但拐点的确认并不难 ** _ 。\r\n\r\n事后来看，德尔塔出现的时候，人们觉得病毒在进化，时间是敌人，慌得一逼；较为温和的奥密克戎则相反， _** 人们要终于感受到时间是朋友了 ** _ 。 \r\n\r\n \r\n\r\n \r\n \r\n\r\n**结束语**\r\n\r\n \r\n \r\n\r\n最后稍微讲一点资本市场，较为温和的奥密克戎使得美股大涨、美债收益率快速拉升。这似乎是在定价恐慌情绪消退，但我认为，并不仅限于此。\r\n\r\n市场上总有一些聪明人会带节奏，带着市场去交易应该交易的东西。这个过程正在发生。 \r\n\r\n如果你认同演化理论，那么，必然有以下推论： \r\n\r\n_** 1、疫情终将过去； ** _\r\n\r\n_** 2、疫情终将有个拐点； ** _\r\n\r\n_** 3、拐点是一个传播性极强但毒力较弱的病毒版本； ** _\r\n\r\n理解清楚这一系列推论之后，我们就能搞清楚奥密克戎的潜在意义（ _ 对于奥密克戎更细致和全面的评估正在路上，先不要轻易下结论 _ ）。\r\n\r\n有关常识传播，还有一个推论： \r\n\r\n_** 只要相关的知识足够重要，即便这个知识再复杂，他也会变成常识。 ** _\r\n\r\n所以，市场会经历两个阶段：\r\n\r\n_** 1、交易知识； ** _\r\n\r\n_** 2、交易常识； ** _\r\n\r\n至于怎么做投资，怎么把握节奏，大家还是见仁见智，自己去把握吧。我觉得，对于这个重大变数，我已经提示到位了。\r\n\r\n此外，更新一下资产压力图，在奥密克戎刚出来的时候，资产压力图如下图所示，股票最惨，债券较好。\r\n\r\n\r\n\r\n现在要反转过来了，股票较好，债券最惨，美国资本市场也是这么反馈的。大家不要对别人的经验想当然，毕竟是真金白银做过一场打出来的。 \r\n\r\n\r\n\r\n> _** 可以对节奏保持怀疑，但病毒毒力往弱化方向演化已经成了一个重要变数。 ** _\r\n\r\n_ ps：数据来自wind，图片来自网络 _ \r\n\r\nEnd\r\n\r\n \r\n\r\n\r\n\r\n苹果用户请扫二维码，安卓用户可点击链接： \r\n\r\n[ 沧海一土狗的知识星球 ]()\r\n\r\n本号唯一的知识星球号 定位：认知升级的思维实验室 每个交易日分别发一篇股市和债市复盘 对重要的现象或事件进行点评 发表一些最新想法的小短文\r\n分享每一篇公众号文章背后的想法和思路 欢迎加入\r\n\r\n预览时标签不可点\r\n\r\n微信扫一扫 \r\n关注该公众号\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n****\r\n\r\n\r\n\r\n****\r\n\r\n\r\n\r\n× 分析\r\n\r\n 收藏\r\n\r\n","Timestamp":1638892800000,"PublicKey":"02599CB6DADE13FBD4E73D551E1C260E74DD77401BA7AC6B5BDB3A5B202618EC16","Signature":"3045022100DB842987567F52A03C4C4145BFA4626DC8A3BFD46674C151BF56924F0F1F45D30220488B00AAA2DC5DA8EF3B69C2200ED9B15035EB9E07FECAF13E5E2436984F3F5D"}