{"ObjectType":101,"Sequence":83,"PreHash":"E56F9A2021D9068821F200F74DC8C0E1","Content":"【WeNews】海通证券副总辞职背后玄机 投行业务大地震\r\n\r\n近期业绩不振、股价破净的海通证券（600837.SH/06837.HK），因一纸突然而来的高管辞职公告，再度陷入漩涡。\r\n \r\n7月31日，市场流传，海通证券姜姓高管“进去了”，该公司并购和投行的老总“也进去了”，甚至还传出该公司有高管从边境跑路之类的说法。下午5点，海通证券发布一则简短公告，称公司董事会收到副总经理姜诚君的辞职报告，后者因个人原因申请辞去在海通证券的所有职务。\r\n \r\n失联传言刚刚流出，海通证券即公告姜诚君的辞职，引来市场更多好奇。加之正值二十届中央第三轮巡视结束不久，姜城君是否与其他“落马者”案件相关？\r\n \r\n一位接近监管的消息人士指出，“上交所副总经理董国群被查，与姜诚君失联几乎同步”。据财新报道，董国群是在7月29日于办公室被带走调查，此时距离中央巡视组结束巡视、从上交所离场刚过去一周多时间（参见财新我闻2024年8月1日《上交所又一副总被查 二十八年老将临近退休时落马》）。而姜诚君似也是自7月29日“失联”，身边人开始察觉无法拨通他的私人电话。不过，除了时间巧合，截至财新发稿前，尚未有证据指向两人涉案直接相关。\r\n \r\n多位知情人士告诉财新，姜诚君正受到有关方面调查。同期协助调查的还有他在海通证券的两名孙姓得力下属——孙炜和孙迎辰，他们确实分别在投行、并购条线工作。\r\n \r\n财新多次拨打姜诚君手机，均显示“电话暂时无法接通”，微信消息亦石沉大海。而孙炜电话原本关机，7月31日傍晚回拨了财新的电话；在被问及是否配合有关部门调查时，孙炜并未直接否认，只表示当前自己自由无碍。至于孙迎辰，截至财新发稿，手机始终均处于关机状态。\r\n \r\n财新就姜诚君被调查一事多次致电海通证券，但截至发稿，未获回应。8月1日，海通证券股价微跌0.77%，收报9元/股，市净率仅0.71。\r\n \r\nI. “失联”的投行老将\r\n \r\n \r\n \r\n现年56岁的姜诚君（👆）出生于1968年，在资本市场浮沉30余年，是A股首批保荐代表人之一，也是行业中知名的一位“悍将”。\r\n \r\n姜诚君毕业于厦门大学，获经济学硕士学位，1993年毕业后曾在厦门工作。他的职业生涯始于厦门国有上市公司厦门国贸（600755.SH），不到一年，跳槽至厦门国泰。厦门国泰是刚泰控股的前身，1993年资本市场创立之初即上市；姜诚君在该公司先后担任金融证券部副经理、投资管理与发展部经理、总经理助理、董事会秘书、副总经理等职务。\r\n \r\n在厦门工作数年后，姜诚君在千禧年加入海通证券投行部。当时海通证券实力在券商中还不拔尖，但发展平稳，在2001年前后的券商危机中侥幸逃脱，得以不断壮大，逐步成为行业前五的头部公司。\r\n \r\n2003年底，证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，确立证券保荐制度，要求保荐代表人需通过专项考试才可上岗。2004年4月，首批609人获得保代资格，姜诚君是其中之一。在当时的核准制之下，券商保代资源稀缺，拿到保代资格就捧上了“金饭碗”，前途光明。\r\n \r\n公开简历显示，姜诚君先后在海通证券投行部担任副总经理、投行委员会委员、投行委员会副主任、投行部总经理等职务。\r\n \r\n据了解，姜诚君进入海通证券之初，主要负责银行及国企的融资业务。接近海通证券的人士指出，姜诚君长期领衔海通证券的投行业务，在2017年被提拔为高管之前，他几乎是海通证券“签字”最多的保代。他在海通证券成功保荐的头两个项目，一是民生银行的非公开发行，另一个正是他在厦门的老东家——厦门国贸的IPO。\r\n \r\n“投行业务靠人，更靠资源，历来如此。”上海一位投行人士称，海通证券这几年保荐了中芯国际（688981.SH）这样的科创板大项目，和海通高管还有姜诚君几个投行老人的运作肯定脱不开。\r\n \r\n2017年，姜诚君职业生涯更进一步，被提拔为海通证券总经理助理，同时兼任董事会秘书，进入高管序列。2023年9月，海通证券聘任裴长江为新一任董事会秘书；姜诚君卸任董秘，被聘任为海通证券副总经理，分管投行业务，是海通证券投行业务名副其实的一把手。\r\n \r\n据财新了解，2023年4月，海通证券投行业务部门进行了一次较大规模的职能调整改革，取消了投行总部的概念，除了按地域分设北、上、深三地投行部，还设置了战略客户服务部、创新融资部、成长企业融资部等。\r\n \r\n有两位接近海通证券的人士称，孙炜是姜诚君的“铁杆”下属，一路培养；孙迎辰则为并购融资圈内的资深女将，也深受姜诚君信任。海通投行业务架构调整后，孙炜获任上海投行部总经理，孙迎辰则担纲创新融资部总经理，同时任海通证券投行委员会副职。“创新融资部是由并购融资部和此前债券总部旗下的股权团队合并成立。”接近海通证券的人士称。\r\n \r\nII. 哪个项目惹祸\r\n \r\n在海通证券工作已近24年的姜诚君及其两位得力下属，此番到底因何被查？\r\n \r\n投行保代是拟上市企业能否顺利通关的“少数关键”方之一。核准制下，另有取财之道——为相关企业牵线、打点官员，收取巨额回扣的保代不在少数，因此此前投行保代受贿、内幕交易等案件时有发生。2021年，国泰君安投行部总经理朱毅被查，相关线索指向了上交所审核中心原副主任操舰（参见财新我闻2021年11月25日《巡视期间连夜被带走 国泰君安投行负责人所涉何案》）\r\n \r\n前述人士认为，姜诚君踏进泥潭，比较实际的原因大概率应指向海通证券投行所保荐的相关项目。\r\n \r\n目前，海通证券所保荐的科创板上市公司睿昂基因（688217.SH）一众高管正在接受司法调查。7月22日睿昂基因公告，公司实际控制人、董事长兼总经理、核心技术人员熊慧，实控人、董事兼副总经理熊钧，副总经理薛愉玮以及副总经理何俊彦均因涉嫌非法经营被公安机关采取强制措施。前三人被监视居住，何俊彦被刑事拘留。\r\n \r\n睿昂基因是一家体外诊断公司，主要聚集肿瘤领域，近两年业绩不佳，2023年归母净利大幅跌逾80%。熊慧是睿昂基因核心创始人，熊钧系熊慧胞弟。该公司2021年5月由海通证券保荐上市，海通证券对睿昂基因的持续督导期限原本应该到2024年底，但2022年11月，睿昂基因决定发行可转换债，又并未选择海通证券继续作为保荐机构，而是更换为国泰君安（601211.SH/02611.HK)，睿昂基因与海通证券就此结束了合作。\r\n \r\n证券业协会公示信息显示，姜诚君在海通证券共保荐了12单项目。2017年8月末前他保荐了8单IPO项目，其中深市6单，沪市2单。深市涉及公司为：云南西仪工业股份有限公司（002265.SZ，现建设工业）、湖北回天胶业股份有限公司（300041.SZ，现回天新材）、中原特钢股份有限公司（002423.SZ，现中粮资本）、北京高盟新材股份有限公司（300200.SZ，高盟新材）、福建省闽发铝业股份有限公司（002578.SZ，闽发铝业）、广东易事特电源股份有限公司（300376.SZ，ST易事特)；沪市涉及公司则为：宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（603877.SH，太平鸟）、上海岱美汽车内饰件股份有限公司（603730.SZ，岱美股份）。\r\n \r\n在这些公司中，同样还处于失联状态的孙迎辰参与保荐了高盟新材和闽发铝业，这两家公司均在2011年4月上市。\r\n \r\n2017年升任公司高管后，姜诚君只在2019年和2020年亲自保荐了中微半导体设备（上海）股份有限公司（688012.SH，中微公司）和上海奕瑞光电子科技股份有限公司（688301.SH，奕瑞科技）的IPO。两家公司都算得上科创板当红股，最新股价也都在百元以上。\r\n \r\n作为海通证券投行负责人，姜诚君在今年曾被罚。2024年1月29日，因海通证券存在首发保荐业务履职尽责明显不到位、投行质控内核部门未识别项目重大风险及对尽职调查把关不审慎等缺陷，上交所对姜诚君、内核负责人张卫东及质控负责人许灿予以监管警示，同时要求主要负责人到交易所接受监管谈话。\r\n \r\n接近海通证券的人士称，姜诚君对上述罚单非常不满，当时正值春节假期，他直至元宵节结束后才返工上班。\r\n \r\nIII. 投行问题后遗症\r\n \r\n“海通这两年科创板承销项目不少，但合规问题也多。科创板发行趋严之后，更多的问题暴露出来。还没整改好，投行一把手又被查，业务恐怕会受到不小影响。”上海一位券商人士认为。\r\n \r\n7月9日，海通证券发布中期业绩预告显示，2024年上半年，海通证券归母净利润约在9.19亿元至11.67亿元，同比减少69.53%到76%。业绩锐减原因有二：一是因市场行情波动，投资收益和公允价值变动损益减少；二是股权融资规模下降，投行业务收入减少。\r\n \r\nWind数据显示，年初以来，海通证券的股权承销总金额约42.29亿元，只能在券商中排到第十位，其中IPO承销金额26.39亿元。而2023年全年，海通证券的股权承销金额有638.77亿元，排名行业第五，其中IPO承销金额达466.15亿元，仅次于中信证券。\r\n \r\n海通证券投行业务的下滑固然有市场低迷、券商投行业务整体受挫之因，但公司接连不断的投行罚单，保荐质量受质疑，对业务打击更大。据财新不完全统计，2024年以来证监会对券商投行业务监管持续趋严之下，共有31家券商收到来自证监会、地方证监局、沪深交易所共70多张罚单，其中海通证券罚单最多，约有10张。\r\n \r\n因为罚单不断，投行合规需整改，海通证券近期已被交易所多次现场督导。\r\n \r\nWind数据显示，至7月底，海通证券在排队的IPO项目共60家，年初至今已主动撤回26家，撤否率43.33%。撤回集中在6月，共撤回10单。部分项目存在“带病闯关”特征，比如2月撤回并终止IPO的大连科利德半导体材料股份有限公司（下称“利德半导体”），撤回两个月后被上交所通报研发人员数量存在出入、研发投入金额披露不准确、研发领料与其实际需求不匹配等情况，多项数据存在虚报。\r\n \r\n证券业协会信息显示，海通证券C类（处罚处分类）保荐代表人分类人数达到20人，远超过其他头部券商，其中12人因2024年存在罚单而进入该分类。涉及武汉格蓝若智能技术股份有限公司、浙江羊绒世家服饰股份有限公司、利德半导体、江苏沃得农业机械股份有限公司四家公司；这四家公司IPO申报稿均存在诸多问题，相关保荐人未勤勉尽责。\r\n \r\n海通证券近两年还涉及多个上市不久或持续督导期被查出财务造假的公司，而这恰是当前严监管的重点。科创板公司卓锦股份（688701.SH）比较典型，该公司2021年9月上市，2023年就被证监会查出虚增营收和利润，且虚增期是在上市前的2021年上半年。","Timestamp":1722731808843,"PublicKey":"02D2A1D6508FE0D6D6068984394817F664E1FDD72B61E765E88A6AEEDE5880D776","Signature":"3045022100E5CB73D696DA22D59032FB27680739D1D35B2E34ABD1AC7CAB30D48D88D9BA82022030C1ADA89839E656A8C6B0554CB5F4F902A81D12D9B19ADF26BE44C1E10F6F82"}