# 崩盘、换帅：输掉的半导体战争
原创 摸鱼学副教授 [ 美第奇效应 ](javascript:void\(0\);)
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** 苹果股价跳水，芯片法案操盘手换帅， ** **如同领了一吨重勋章的赫鲁晓夫，美国的半导体战争正在全面失败。
但在崩盘换帅之后，美国似乎没有吸取教训，又想在新能源车开启第二战线。 **
** 原子弹实验成功的那天，也正是赫鲁晓夫下台的那日。历史总是爱玩这些巧合，这次半导体战争，会不会也一样呢？ **
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_ 风大浪高，点击下边卡片关注防迷路 _
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**苹果市值暴跌万亿**
美股的信仰，苹果公司从上周四开始，发生了连续暴跌，两天内累计市值已经蒸发1.4万亿人民币，相当于两天跌掉了一个中石油。在成为人类历史上第一家价值超过三万亿美元的巨无霸公司之后32天之后，重新跌回了三万亿美元之内。
苹果暴跌的原因，广泛的解释，是因为其发布的第二季度营收未达预期，导致股价大跌。可是仔细看看苹果的本季度营收，按年计算，收入只比去年同期下降了1.4%，而纯利达到199亿美元，比去年甚至还上升了2.25%。似乎如此细微的业绩下降，跟如此剧烈的股价下跌似乎很不匹配。
实际上，苹果下跌的原因，很大原因不在于23年二季度销售额不佳，而在于三季度的销售指引疲软。苹果三季度有iPhone 15的新机发布，而且
当前iPhone用户中约有25%在四年多都未升级手机，理论上应当会营收大涨。但 根据苹果的首席财务官给 出的 业绩指引， 苹果下季度
整体营收可能比本季度还要继续下降。
而苹果之所以对销售如此没有信心，除了全球经济环境转冷的大原因之外，多多少少也跟竞争对手“原地复活”有关。
虽然菊花厂自己总是语焉不详，但根据路透社和日经等外媒的报道，华为已经成功突破了美国的芯片制裁，依托中芯的产能和自研的EDA设计工具，年内发布5G手机。
苹果上个季度中，美洲、日本、亚太其他地区销售都在下滑，唯独大中华区和欧洲区的销售是增长的。（苹果鸡贼的突然把印度归到了欧洲区，所以欧洲区的增长颇有点“做数”行为）。其中美洲下滑5.6%，日本下滑8.5%，而大中华区则逆势增长7.9%，是苹果各大区中销售增长速度和增长绝对值最大的，可谓一力支撑起了苹果这季度的财报。
而苹果在大中华区如此高的市场份额，有多少来自于iPhone的竞争力，有多少来自于华为的被制裁，即使是美国人心里也是清清楚楚。如今华为5G手机即将上市，支撑苹果的最后一根支柱——大中华区销售怕是不保。如果最后一根增长支柱倒下了，那苹果的三季度财报还能看吗？股价当然先跌为敬。
_ 二季度没有5G手机的华为，已经这么能打，十月到十二月间如果加上5G新机助阵，苹果在华的销售表现怕是要打回原形 _
跳水的苹果股价， 预示着美国的 半导 体绞杀战 已经失败 。
**崩盘接换帅**
苹果股价跳水可能还只算美国半导体绞杀战失败的一个间接证据，那么换帅这事可能更能说明问题。
美国对华半导体绞杀战的主谋，白宫芯片顾问、美国芯片法案核心操盘手罗尼·查特吉(Ronnie Chatterii)
在仅为拜登政府服务两年后被踢出白宫，重返杜克大学教书。
查特吉是拜登上任之后马上获得任命的半导体白宫顾问，原本是
杜克大学商业政策教授，并担任过奥巴马政府的高级经济学顾问。他在白宫最主要的功绩有两个，一个是缓解了新冠疫情期间美国港口栓塞问题，另一个就是操刀对华芯片绞杀计划。臭名昭著的美国《
芯片和科学法案 》就是他的手笔（就是强令 全球芯片制造商在美国建厂，并禁止向中国大陆投资的那个法案，台积电赴美扩大建厂就是这个法案的催生出来的 ）。
_ 这位阿三就是美国对华芯片绞杀战的主要操盘手 _ 2022年9月，白宫宣布建立“芯片国产化办公室”（这中国化的土名真不是我起的，原文如此：CHIPS
for
America），任命查特吉为《芯片和科学法案》实施协调员，负责管理芯片法案实施指导委员会的工作，牵头国家安全委、科学技术政策办公室、商务部和指导委之间的协调工作。查特吉俨然白宫最有权势的印度人，比虚职副总统哈里斯权力大得多，因为三星、英特尔、台积电，都得求着这位三哥签字才能拿到百亿计的补贴。
可以说，这位三哥是美国 扼杀中国半导体行业的 “主教练”。 然而在 他的 指挥下，美国掏出了三千多亿元 的巨额补贴 ，耗费了无数外交资源拉动
荷兰、日本、韩国 组成了 半 导体包围 网
，半软半硬强压各路半导体厂商赴美开厂，可谓手段用尽，资源大费。如此巨大的软硬实力耗损和投入之下，美国芯片绞杀战成果如何呢？
**逼宫下台**
苹果股价跳水可能还只算美国半导体绞杀战失败的一个间接证据，那么换帅这事可能更能说明问题。
也许曾经手握千亿巨款审批权的华盛顿当红炸子鸡的黯然下台，证实了这套绞杀战法的失败。在2022年制裁之后，中国芯片产出短暂下降几个月之后，马上快速反弹，收复了失地。
随着自产芯片的回复，进口替代效应进一步加强，进口芯片数量进一步下降，从22年初每月进口500亿美元芯片的最高峰，已经下降到每月350亿美元的水平。外资半导体企业每月少赚150亿
在国产替代的同时，因为美国的芯片制裁，主要半导体出口地区普遍遇到了严重的市场萎缩。
不光是制成品被替代，生产设备也在被替代。 2022年新招标 的半导体产能中，36%的设备已经实现了国产化。
各大 工艺节点也全面 进入了28nm的范围。
甚至连最困难的光刻机的部分，28nm光刻机也将在年内实现国产化。
中芯替华为量产5G芯片，28纳米芯片机突破，芯片国产化速度提升。在全球半导体低谷期，每个月少赚150亿美元，还把竞争对手逼着进口替代了，如此“高明”的主帅和如此“拔群”的战果，让美国芯片企业再也坐不住了。美国半导体三巨头英特尔、英伟达和高通联手向白宫施压，要求终止搬石头砸自己脚的芯片政策。
就在这次联合逼宫前后，操刀对华芯片扼杀战的查特吉就火速革职了。
不久之后，传出英特尔扩大在华投资的新闻，也从一个侧面印证了美国承认对华半导体战争已经失败，开始改弦更张，更换策略。
**余味 · 新能源车新战线？**
美国人在芯片领域投入不可谓不小，决心不可谓不大。然而几年下来，除了搬石头砸了自己的脚，毫无建树。颇有当年赫鲁晓夫遗风。但在崩盘换帅之后，美国似乎没有吸取教训，又想在新能源车开启第二战线。
1960年，中苏交恶，苏联撤走了专家团队，变相的推动中国人自己掌握了核武器的核心科技。原子弹实验成功之后，教员曾经说，应该给赫鲁晓夫一枚一吨重的大勋章。
巧合的是，1964年10月16日，中国第一颗原子弹爆炸成功，而赫鲁晓夫正是在北京时间1964年10月16日（莫斯科时间15日晚）被政变下台，历史总是爱开这种有趣的玩笑。
_风大浪高，有些不方便说的，可以点击下边卡片移步小号聊一聊，也可关注笔者微博账号 @摸鱼学教授美第奇_
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美股的信仰，苹果公司从上周四开始，发生了连续暴跌，两天内累计市值已经蒸发1.4万亿人民币，相当于两天跌掉了一个中石油。在成为人类历史上第一家价值超过三万亿美元的巨无霸公司之后32天之后，重新跌回了三万亿美元之内。
苹果暴跌的原因，广泛的解释，是因为其发布的第二季度营收未达预期，导致股价大跌。可是仔细看看苹果的本季度营收，按年计算，收入只比去年同期下降了1.4%，而纯利达到199亿美元，比去年甚至还上升了2.25%。似乎如此细微的业绩下降，跟如此剧烈的股价下跌似乎很不匹配。
实际上，苹果下跌的原因，很大原因不在于23年二季度销售额不佳，而在于三季度的销售指引疲软。苹果三季度有iPhone 15的新机发布，而且
当前iPhone用户中约有25%在四年多都未升级手机，理论上应当会营收大涨。但 根据苹果的首席财务官给 出的 业绩指引， 苹果下季度
整体营收可能比本季度还要继续下降。
而苹果之所以对销售如此没有信心，除了全球经济环境转冷的大原因之外，多多少少也跟竞争对手“原地复活”有关。
虽然菊花厂自己总是语焉不详，但根据路透社和日经等外媒的报道，华为已经成功突破了美国的芯片制裁，依托中芯的产能和自研的EDA设计工具，年内发布5G手机。
苹果上个季度中，美洲、日本、亚太其他地区销售都在下滑，唯独大中华区和欧洲区的销售是增长的。（苹果鸡贼的突然把印度归到了欧洲区，所以欧洲区的增长颇有点“做数”行为）。其中美洲下滑5.6%，日本下滑8.5%，而大中华区则逆势增长7.9%，是苹果各大区中销售增长速度和增长绝对值最大的，可谓一力支撑起了苹果这季度的财报。
而苹果在大中华区如此高的市场份额，有多少来自于iPhone的竞争力，有多少来自于华为的被制裁，即使是美国人心里也是清清楚楚。如今华为5G手机即将上市，支撑苹果的最后一根支柱——大中华区销售怕是不保。如果最后一根增长支柱倒下了，那苹果的三季度财报还能看吗？股价当然先跌为敬。
_ 二季度没有5G手机的华为，已经这么能打，十月到十二月间如果加上5G新机助阵，苹果在华的销售表现怕是要打回原形 _
跳水的苹果股价， 预示着美国的 半导 体绞杀战 已经失败 。
**崩盘接换帅**
苹果股价跳水可能还只算美国半导体绞杀战失败的一个间接证据，那么换帅这事可能更能说明问题。
美国对华半导体绞杀战的主谋，白宫芯片顾问、美国芯片法案核心操盘手罗尼·查特吉(Ronnie Chatterii)
在仅为拜登政府服务两年后被踢出白宫，重返杜克大学教书。
查特吉是拜登上任之后马上获得任命的半导体白宫顾问，原本是
杜克大学商业政策教授，并担任过奥巴马政府的高级经济学顾问。他在白宫最主要的功绩有两个，一个是缓解了新冠疫情期间美国港口栓塞问题，另一个就是操刀对华芯片绞杀计划。臭名昭著的美国《
芯片和科学法案 》就是他的手笔（就是强令 全球芯片制造商在美国建厂，并禁止向中国大陆投资的那个法案，台积电赴美扩大建厂就是这个法案的催生出来的 ）。
_ 这位阿三就是美国对华芯片绞杀战的主要操盘手 _ 2022年9月，白宫宣布建立“芯片国产化办公室”（这中国化的土名真不是我起的，原文如此：CHIPS
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America），任命查特吉为《芯片和科学法案》实施协调员，负责管理芯片法案实施指导委员会的工作，牵头国家安全委、科学技术政策办公室、商务部和指导委之间的协调工作。查特吉俨然白宫最有权势的印度人，比虚职副总统哈里斯权力大得多，因为三星、英特尔、台积电，都得求着这位三哥签字才能拿到百亿计的补贴。
可以说，这位三哥是美国 扼杀中国半导体行业的 “主教练”。 然而在 他的 指挥下，美国掏出了三千多亿元 的巨额补贴 ，耗费了无数外交资源拉动
荷兰、日本、韩国 组成了 半 导体包围 网
，半软半硬强压各路半导体厂商赴美开厂，可谓手段用尽，资源大费。如此巨大的软硬实力耗损和投入之下，美国芯片绞杀战成果如何呢？
**逼宫下台**
苹果股价跳水可能还只算美国半导体绞杀战失败的一个间接证据，那么换帅这事可能更能说明问题。
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随着自产芯片的回复，进口替代效应进一步加强，进口芯片数量进一步下降，从22年初每月进口500亿美元芯片的最高峰，已经下降到每月350亿美元的水平。外资半导体企业每月少赚150亿
在国产替代的同时，因为美国的芯片制裁，主要半导体出口地区普遍遇到了严重的市场萎缩。
不光是制成品被替代，生产设备也在被替代。 2022年新招标 的半导体产能中，36%的设备已经实现了国产化。
各大 工艺节点也全面 进入了28nm的范围。
甚至连最困难的光刻机的部分，28nm光刻机也将在年内实现国产化。
中芯替华为量产5G芯片，28纳米芯片机突破，芯片国产化速度提升。在全球半导体低谷期，每个月少赚150亿美元，还把竞争对手逼着进口替代了，如此“高明”的主帅和如此“拔群”的战果，让美国芯片企业再也坐不住了。美国半导体三巨头英特尔、英伟达和高通联手向白宫施压，要求终止搬石头砸自己脚的芯片政策。
就在这次联合逼宫前后，操刀对华芯片扼杀战的查特吉就火速革职了。
不久之后，传出英特尔扩大在华投资的新闻，也从一个侧面印证了美国承认对华半导体战争已经失败，开始改弦更张，更换策略。
**余味 · 新能源车新战线？**
美国人在芯片领域投入不可谓不小，决心不可谓不大。然而几年下来，除了搬石头砸了自己的脚，毫无建树。颇有当年赫鲁晓夫遗风。但在崩盘换帅之后，美国似乎没有吸取教训，又想在新能源车开启第二战线。
1960年，中苏交恶，苏联撤走了专家团队，变相的推动中国人自己掌握了核武器的核心科技。原子弹实验成功之后，教员曾经说，应该给赫鲁晓夫一枚一吨重的大勋章。
巧合的是，1964年10月16日，中国第一颗原子弹爆炸成功，而赫鲁晓夫正是在北京时间1964年10月16日（莫斯科时间15日晚）被政变下台，历史总是爱开这种有趣的玩笑。
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