# 伟大的市场与祂的组成个体
原创 沧海一土狗 [ 沧海一土狗 ](javascript:void\(0\);)
__ _ _ _ _
**
** ** 文/沧海一土狗 **
_ ps：3000字 _ ****
**引子**
在投资领域，有两种极其 _** 傲慢的想法 ** _
：一个想法是战胜市场，另一个想法是预测市场。前一个想法属于买方，言必称阿尔法；后一个想法属于卖方，言必称正如我们所预料。
这两种想法有一个共同的内核—— _** 把个体置于市场的对立面 ** _ 。 这个行当的每一个人，在入行的那一刻，都不可避免地受到某种鼓舞—— _**
我要出类拔萃、我要战胜什么 ** _ 。
事实上，这一系列想法的背后有一个基础模型和一系列假设：
_** 1、市场由不同水准的投资者构成； ** _
_** 2、市场总体表现为这些投资者的平均水平； ** _
_** 3、超过平均水平即为战胜市场； ** _
我们可以把这个模型称为“平均市场模型”。
我们很重视投资的结果—— _** 收益水平 ** _ ，所以，天然会采用 _** 结果导向 ** _ 的视角来看市场。
诚然，从收益率的角度来看，市场是具备加权平均特性的；但是，从信息处理的视角来看，情况大不一样。
什么意思呢？ _** 市场可能会产生涌现特性 ** _ 。
也就是说，即便每个投资者都很蠢、很片面，数目足够多的投资者所组成的总体也会产生 _** 高阶的性质 ** _ 。这种特性可以用一句谚语来概括—— _**
三个臭皮匠顶个诸葛亮 ** _ 。
当市场具备涌现特质时，如果我们采用平均主义视角去看问题，那么，一定会展现出一种傲慢。
这是一种极其可笑的傲慢，就好比二维生物对三维生物的傲慢一样。个体妄图用 _** 片面视角 ** _ 战胜总体的 _** 全面视角 ** _ 。
**涌现和加总问题**
关于信息的 _** 加总问题 ** _ ，斯科特-佩奇在他的《多样性红利——工作与生活中极具价值的认知工具》中，有十分详尽的讨论。
在这里我们只是截取一个例子，来展现 _** 涌现的存在性 ** _ 。
下面哪个人不是beyond乐队的成员 （ _ ps：我调整了案例，中国化了一下 _ ） ：
A、黄家强；B、黄贯中；C、叶世荣；D、罗闻全；
答案是D，罗闻全是哈佛大学的经济学家。
如果我们找一堆人来投票，即便每个人都记不全beyond乐队的成员，假设每个人都只知道1-2个成员，这群人的总体也能投票出准确的结果，因为最后一定是D得票数最高。
_**参与的人越多，答案越准确** _ 。
> _**错误的答案相互抵消了，从而让正确的答案像奶油一样浮出水面。** _
>
> _**——斯科特-佩奇
> ** _
不难发现，从【掌握片面信息的个体】到【掌握全面信息的总体】之间存在一条 _**通路** _
，只要我们合理地安排信息的加总机制，我们是有可能完成这个跳跃的。
> _ **每个人都很蠢，但他们所组成的群体很聪明。** _
总 有人知 道你不知道的东西，一旦他们知道，市场价格会忠实地反馈出这个信息。
然而，打败市场的想法会掩盖掉【涌现机制】，过分地强调个人能力和个体视角，让人有一种飘飘然的错觉—— _**以为战胜平均个体就战胜了市场的总体了** _ 。
个人总是片面和局限的， _**跟市场比全面真的比不了** _ 。
因此，对于很多宏观问题，我们没必要过分强调自己的看法，而是 _**要重视市场的投票结果** _ 。
**从存在性到普遍性**
有人会问，这种涌现机制普遍吗？答案是很普遍，因为我们都是群体中的个体。
在《 [ 证实偏差与种群利益
](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzUxNjE1NjI1MA==&mid=2247487525&idx=1&sn=7993c7865ff65bacf8f867fbdaca1cf2&chksm=f9aaee10cedd6706743d9d24aad0ebe7cddf9b30a1d7e458c03358a8f17df6df60505bb20faf&scene=21#wechat_redirect)
》一文中，我们讨论了【证实偏差】的问题，其中提了一个十分有趣的现象： _**成功学对个体十分有害，但是，却不妨碍它在人类社会极度流行** _ 。
那篇文章的解释是：
_**1、成功学的背后是【概率匹配机制】，它对个体有害，但对人类总体有利；** _
_**2、人类内部的信息传递依赖于个体之间的模仿；** _
_**3、成功学流行是一整套信息机制的必然结果；** _
关于概率匹配机制，罗闻全在他的《适应性市场》中，有十分详尽的讨论，在这里我们做一个简化的引用。
什么是 _**概率匹配** _ 呢？我们先看一个小游戏：
电脑上随机出现字母A或B，被试去猜出现在屏幕上的字母是什么，猜对了有奖励。
最优的策略当然是 _** 始终猜 ** _ 更频繁出现在电脑屏幕上的字母—— _** 确定性策略。 ** _
然而，现实中人们更倾向于随机化。随机地选择A或B，并且以与字母出现的频率相同的概率进行选择（ _ ps：概率匹配的出处 _ ）。
也就是说，如果出现了70%的A与30%的B，人们倾向于以70%的概率猜A，30%的概率猜B。
_** 对个体来说，这很不理性！但每个人都有这样的倾向 ** _ 。
然而，对群体来说，确定性策略显然是一个找死的策略，因为它回避不了团灭的风险。
罗闻全在这本书里构造了一种叫“毛毛球”的假想生物，并设计环境，以及生物的直觉法则。
他发现，原来“概率匹配”直觉法是 _** 在具备系统性风险的环境下最优的 ** _ 增长直觉法。
也就是说，生物的“概率匹配倾向”所代表的是 _** 物种利益 ** _ 。
为了更清楚地展现他的思想，我们可以用 _** 微环境的相关性 ** _ 来代表系统风险。
如果微环境a和微环境b _** 独立同分布 ** _
，那么，这个系统不具备系统风险，个体a和个体b不会演化出概率匹配的倾向，反而会一致性地采取确定性策略。
也就是说， _** 系统性风险的缺失使得生物多样性消亡 ** _ 。
相反，微环境a和微环境b彼此之间有强烈的正相关性，这个系统具备极强的风险，个体a和个体b一定会演化出概率匹配的倾向， _** 他们需要多样性来对抗系统性风险
** _ 。
也就是说，环境中系统性风险强，概率匹配的倾向强；反之，较弱。
因此，罗闻全在整本书中反复强调一点：
> **_笨蛋，重要的是环境！_ **
每个个体都是群体内的个体，不可避免地会有一些特别 _** 傻瓜的安排 ** _ ，这些安排都具备 _** 涌现特征 ** _
，形成群体层面的功能。概率匹配就是为了对抗群体的系统风险（ _ ps：对公平的极致追求则是为群体合作构建基础 _ ）。
但是，从个体的角度来看，这种安排 _** 极其费解 ** _ 。 从个体的角度来讲， 无论是系统风险
，还是非系统风险，都是风险，不需要把它们区分开来； 但是，从总体的角度来讲， 这两种 风险是有显著差异的，是需要区分 的。
**从傻瓜到智能**
回过头看看我们自己的躯体，我们的身体的每个部分都不单独具备智能，都有些傻瓜，但是，把它们放在一起就具备智能了。
关于人体的智能，有两种十分错误的想法，一种是 _** 中心主义 ** _
，认为智能存在于我们的大脑，实际上不仅仅在于我们的大脑，还在于我们的躯干、灵活的双手等等；另外一种是 _** 孤立主义 ** _
，认为我们人类的硬件总体具备智能，实际上也不对， _** 离开了社会环境，我们每个人其实啥都不是 ** _ ，是傻瓜。
也就是说，智能是一张巨大的网，我们每个人只是这个网中较粗的 _** 节点 ** _ ，在这个信息互动的层级，我们感受到了 _** 意识 ** _ 。
沿着网的思路推理，在更高的信息节点，一定也具备智能，只不过对我们来说， _** 祂太 ** _ _** 费解了 ** _ 。
在神作《哥德尔、埃舍尔、巴赫——集异壁之大成》中，侯世达写了一个有趣的篇章——<蚂蚁赋格>，里面有一段令人毛骨悚然的对话：
食蚁兽说有一个蚂蚁个体之上的存在叫“马姨”，“马姨”会经常请食蚁兽去它家串门、聊天，并送一些“蚂蚁”给食蚁兽吃。
> _**“马姨”永远存在，但“蚂蚁”却不一定。** _
侯士达以一个十分残忍的比喻在接近真相： _** 蚂蚁之上有“马姨”，人类之上有“壬嫘” ** _ 。
祂们其实一直在那里，只不过我们感受不到——那种控制，那种操纵。
我们人类挺逗比的，一直在找【外星人】，找高等文明。事实上，我们并没有好好定义我们在找什么，我们似乎只是在找【跟我们层级相似的个体】。沿着【个体-
群体】的方向往上找，我们会看到很不一样的光景。
这个领域有很多难题。我们并没有搞清楚，为什么语言一定会不断地分裂成不同的方言。我们也没搞清楚个体到底有多个体。
**结束语**
写到这里，想必大家能搞清楚我在表达什么了，以及为什么我要用“傲慢”二字。
我们真的有些天真和傲慢： _** 我们竟然认为自己的收益率比其他同类高一些些就战胜市场了 ** _ 。
功能简单的神经元链接成了功能更为复杂的大脑；片面的、信息有限的个体投资者链接成了伟大的市场。
对于每个投资者而言，真正需要体会的是跟祂的对话，是 _** 从傻瓜到智能的那惊险一跃 ** _ 。
战胜和预判还是省省吧，不要那么傲慢。
_ ps：图片来自网络 _
_ ps：参考文献： _
_ 1、《多样性红利》斯科特-佩奇
_
_ 2、《适应性市场》罗闻全 _
_ 3、《哥德尔、埃舍尔、巴赫——集异璧之大成》侯士达
_
_ 4、《符号学原理》罗兰-巴尔特 _
_ 5、《计算机与人脑》冯-诺依曼
_
_ 6、《心智社会》马文-明斯基
_
End
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[ 沧海一土狗的知识星球 ]()
本号唯一的知识星球号 定位：升级认知框架的思维实验室 星球的主体是一系列具备一致性的模型 星主每天会通过增量讯息和市场反馈检验模型
这个检验过程就是每日的股市和债市复盘 因此，这一系列模型也是动态升级的 此外，星球里还有对重要的现象或事件的点评 以及一些跟公众号内容不同的随笔
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** ** 文/沧海一土狗 **
_ ps：3000字 _ ****
**引子**
在投资领域，有两种极其 _** 傲慢的想法 ** _
：一个想法是战胜市场，另一个想法是预测市场。前一个想法属于买方，言必称阿尔法；后一个想法属于卖方，言必称正如我们所预料。
这两种想法有一个共同的内核—— _** 把个体置于市场的对立面 ** _ 。 这个行当的每一个人，在入行的那一刻，都不可避免地受到某种鼓舞—— _**
我要出类拔萃、我要战胜什么 ** _ 。
事实上，这一系列想法的背后有一个基础模型和一系列假设：
_** 1、市场由不同水准的投资者构成； ** _
_** 2、市场总体表现为这些投资者的平均水平； ** _
_** 3、超过平均水平即为战胜市场； ** _
我们可以把这个模型称为“平均市场模型”。
我们很重视投资的结果—— _** 收益水平 ** _ ，所以，天然会采用 _** 结果导向 ** _ 的视角来看市场。
诚然，从收益率的角度来看，市场是具备加权平均特性的；但是，从信息处理的视角来看，情况大不一样。
什么意思呢？ _** 市场可能会产生涌现特性 ** _ 。
也就是说，即便每个投资者都很蠢、很片面，数目足够多的投资者所组成的总体也会产生 _** 高阶的性质 ** _ 。这种特性可以用一句谚语来概括—— _**
三个臭皮匠顶个诸葛亮 ** _ 。
当市场具备涌现特质时，如果我们采用平均主义视角去看问题，那么，一定会展现出一种傲慢。
这是一种极其可笑的傲慢，就好比二维生物对三维生物的傲慢一样。个体妄图用 _** 片面视角 ** _ 战胜总体的 _** 全面视角 ** _ 。
**涌现和加总问题**
关于信息的 _** 加总问题 ** _ ，斯科特-佩奇在他的《多样性红利——工作与生活中极具价值的认知工具》中，有十分详尽的讨论。
在这里我们只是截取一个例子，来展现 _** 涌现的存在性 ** _ 。
下面哪个人不是beyond乐队的成员 （ _ ps：我调整了案例，中国化了一下 _ ） ：
A、黄家强；B、黄贯中；C、叶世荣；D、罗闻全；
答案是D，罗闻全是哈佛大学的经济学家。
如果我们找一堆人来投票，即便每个人都记不全beyond乐队的成员，假设每个人都只知道1-2个成员，这群人的总体也能投票出准确的结果，因为最后一定是D得票数最高。
_**参与的人越多，答案越准确** _ 。
> _**错误的答案相互抵消了，从而让正确的答案像奶油一样浮出水面。** _
>
> _**——斯科特-佩奇
> ** _
不难发现，从【掌握片面信息的个体】到【掌握全面信息的总体】之间存在一条 _**通路** _
，只要我们合理地安排信息的加总机制，我们是有可能完成这个跳跃的。
> _ **每个人都很蠢，但他们所组成的群体很聪明。** _
总 有人知 道你不知道的东西，一旦他们知道，市场价格会忠实地反馈出这个信息。
然而，打败市场的想法会掩盖掉【涌现机制】，过分地强调个人能力和个体视角，让人有一种飘飘然的错觉—— _**以为战胜平均个体就战胜了市场的总体了** _ 。
个人总是片面和局限的， _**跟市场比全面真的比不了** _ 。
因此，对于很多宏观问题，我们没必要过分强调自己的看法，而是 _**要重视市场的投票结果** _ 。
**从存在性到普遍性**
有人会问，这种涌现机制普遍吗？答案是很普遍，因为我们都是群体中的个体。
在《 [ 证实偏差与种群利益
](http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzUxNjE1NjI1MA==&mid=2247487525&idx=1&sn=7993c7865ff65bacf8f867fbdaca1cf2&chksm=f9aaee10cedd6706743d9d24aad0ebe7cddf9b30a1d7e458c03358a8f17df6df60505bb20faf&scene=21#wechat_redirect)
》一文中，我们讨论了【证实偏差】的问题，其中提了一个十分有趣的现象： _**成功学对个体十分有害，但是，却不妨碍它在人类社会极度流行** _ 。
那篇文章的解释是：
_**1、成功学的背后是【概率匹配机制】，它对个体有害，但对人类总体有利；** _
_**2、人类内部的信息传递依赖于个体之间的模仿；** _
_**3、成功学流行是一整套信息机制的必然结果；** _
关于概率匹配机制，罗闻全在他的《适应性市场》中，有十分详尽的讨论，在这里我们做一个简化的引用。
什么是 _**概率匹配** _ 呢？我们先看一个小游戏：
电脑上随机出现字母A或B，被试去猜出现在屏幕上的字母是什么，猜对了有奖励。
最优的策略当然是 _** 始终猜 ** _ 更频繁出现在电脑屏幕上的字母—— _** 确定性策略。 ** _
然而，现实中人们更倾向于随机化。随机地选择A或B，并且以与字母出现的频率相同的概率进行选择（ _ ps：概率匹配的出处 _ ）。
也就是说，如果出现了70%的A与30%的B，人们倾向于以70%的概率猜A，30%的概率猜B。
_** 对个体来说，这很不理性！但每个人都有这样的倾向 ** _ 。
然而，对群体来说，确定性策略显然是一个找死的策略，因为它回避不了团灭的风险。
罗闻全在这本书里构造了一种叫“毛毛球”的假想生物，并设计环境，以及生物的直觉法则。
他发现，原来“概率匹配”直觉法是 _** 在具备系统性风险的环境下最优的 ** _ 增长直觉法。
也就是说，生物的“概率匹配倾向”所代表的是 _** 物种利益 ** _ 。
为了更清楚地展现他的思想，我们可以用 _** 微环境的相关性 ** _ 来代表系统风险。
如果微环境a和微环境b _** 独立同分布 ** _
，那么，这个系统不具备系统风险，个体a和个体b不会演化出概率匹配的倾向，反而会一致性地采取确定性策略。
也就是说， _** 系统性风险的缺失使得生物多样性消亡 ** _ 。
相反，微环境a和微环境b彼此之间有强烈的正相关性，这个系统具备极强的风险，个体a和个体b一定会演化出概率匹配的倾向， _** 他们需要多样性来对抗系统性风险
** _ 。
也就是说，环境中系统性风险强，概率匹配的倾向强；反之，较弱。
因此，罗闻全在整本书中反复强调一点：
> **_笨蛋，重要的是环境！_ **
每个个体都是群体内的个体，不可避免地会有一些特别 _** 傻瓜的安排 ** _ ，这些安排都具备 _** 涌现特征 ** _
，形成群体层面的功能。概率匹配就是为了对抗群体的系统风险（ _ ps：对公平的极致追求则是为群体合作构建基础 _ ）。
但是，从个体的角度来看，这种安排 _** 极其费解 ** _ 。 从个体的角度来讲， 无论是系统风险
，还是非系统风险，都是风险，不需要把它们区分开来； 但是，从总体的角度来讲， 这两种 风险是有显著差异的，是需要区分 的。
**从傻瓜到智能**
回过头看看我们自己的躯体，我们的身体的每个部分都不单独具备智能，都有些傻瓜，但是，把它们放在一起就具备智能了。
关于人体的智能，有两种十分错误的想法，一种是 _** 中心主义 ** _
，认为智能存在于我们的大脑，实际上不仅仅在于我们的大脑，还在于我们的躯干、灵活的双手等等；另外一种是 _** 孤立主义 ** _
，认为我们人类的硬件总体具备智能，实际上也不对， _** 离开了社会环境，我们每个人其实啥都不是 ** _ ，是傻瓜。
也就是说，智能是一张巨大的网，我们每个人只是这个网中较粗的 _** 节点 ** _ ，在这个信息互动的层级，我们感受到了 _** 意识 ** _ 。
沿着网的思路推理，在更高的信息节点，一定也具备智能，只不过对我们来说， _** 祂太 ** _ _** 费解了 ** _ 。
在神作《哥德尔、埃舍尔、巴赫——集异壁之大成》中，侯世达写了一个有趣的篇章——<蚂蚁赋格>，里面有一段令人毛骨悚然的对话：
食蚁兽说有一个蚂蚁个体之上的存在叫“马姨”，“马姨”会经常请食蚁兽去它家串门、聊天，并送一些“蚂蚁”给食蚁兽吃。
> _**“马姨”永远存在，但“蚂蚁”却不一定。** _
侯士达以一个十分残忍的比喻在接近真相： _** 蚂蚁之上有“马姨”，人类之上有“壬嫘” ** _ 。
祂们其实一直在那里，只不过我们感受不到——那种控制，那种操纵。
我们人类挺逗比的，一直在找【外星人】，找高等文明。事实上，我们并没有好好定义我们在找什么，我们似乎只是在找【跟我们层级相似的个体】。沿着【个体-
群体】的方向往上找，我们会看到很不一样的光景。
这个领域有很多难题。我们并没有搞清楚，为什么语言一定会不断地分裂成不同的方言。我们也没搞清楚个体到底有多个体。
**结束语**
写到这里，想必大家能搞清楚我在表达什么了，以及为什么我要用“傲慢”二字。
我们真的有些天真和傲慢： _** 我们竟然认为自己的收益率比其他同类高一些些就战胜市场了 ** _ 。
功能简单的神经元链接成了功能更为复杂的大脑；片面的、信息有限的个体投资者链接成了伟大的市场。
对于每个投资者而言，真正需要体会的是跟祂的对话，是 _** 从傻瓜到智能的那惊险一跃 ** _ 。
战胜和预判还是省省吧，不要那么傲慢。
_ ps：图片来自网络 _
_ ps：参考文献： _
_ 1、《多样性红利》斯科特-佩奇
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_ 2、《适应性市场》罗闻全 _
_ 3、《哥德尔、埃舍尔、巴赫——集异璧之大成》侯士达
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_ 4、《符号学原理》罗兰-巴尔特 _
_ 5、《计算机与人脑》冯-诺依曼
_
_ 6、《心智社会》马文-明斯基
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End
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本号唯一的知识星球号 定位：升级认知框架的思维实验室 星球的主体是一系列具备一致性的模型 星主每天会通过增量讯息和市场反馈检验模型
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